米学者、中国の経済改革に満点評価

中国政府の改革計画に点数をつけるとすれば、満点をつけられると思う。中国経済の新しい成長モデルへの転換に伴い、経済成長率はやや低下するだろう。当然、経済改革に時間がかかることは誰もがわかっている。

中には、中国経済の見通しを悲観視し、金融危機発生の可能性を誇張し、政府が打ち出した改革計画の潜在能力を軽視する見方もある。

中国で危機が発生する可能性を大幅に低くするいくつかの要素がある。まず、中国の信用貸付はすべて国内からであり、中国が外国の融資条件の変化の影響を受けないことを意味している。1997年のアジア金融危機で、一部の国の危機は外部によって引き起こされた。2つ目は、中国の銀行の信用貸付の拡張は預金の後押しがかなり大きい。3つ目は、中国の金融体制はほとんど貸付やその他の資産の証券化を行っていない。証券化は米国やその他の先進国の金融危機を発生させた主な要因である。4つ目は、中国の国民貯蓄率は依然として高く、大規模な信用貸付を蓄積することが可能である。最後に、米連邦準備制度理事会による量的金融緩和の縮小に伴い、多くの新興国で資金が流出し、利上げせざるを得ない状況になっている。しかし、中国には大量の外貨準備があり、資金流出による影響は小さい。